B体育澜起科技5月24日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年5月24日接受29家机构调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：人工智能相关技术的快速进步，世界正发生由“计算”向“智算”演进的深刻变革。智算时代，AI相关应用快速发展，未来将具备大量的推理、感知等高级认知功能，这些复杂的任务都将转化为极其庞大的数据，因此，行内有种观点认为AI就是数据。支撑各类AI应用的是AI基础设施。AI基础设施包括三大核心要素：（1）算力，例如GPU、CPU、AI加速卡等，用于处理海量的数据；（2）存力，比如DRAM、NVMeSSD、HBM等各类存储介质，为AI提供数据支撑；（3）运力，负责数据在算力和算力、存力和存力、算力和存力之间的传输，在算力和存力快速发展的同时，对运力提出了更高的要求，需要更多的互连芯片为AI基础设施提供强大的运力，以实现更快、更稳定的数据传输。澜起专注于解决AI基础设施的互连瓶颈问题，目前已布局的高性能“运力”芯片解决方案包括四款产品：可用于AI服务器PCIeRetimer、MRCD/MDB及MXC芯片，以及可用于AIPC的CKD芯片。1、PCIeRetimer芯片PCIeRetimer芯片可供稳定可靠的高带宽低延时的互连解决方案，以解决信号完整性问题，用于CPU与GPU等AI芯片、SSD、网卡等高速外设的互连。一台典型的配置8块GPU的主流AI服务器需要8颗或16颗PCIeRetimer芯片。澜起是目前全球两家可以量产PCIe5.0Retimer芯片的供应商之一，由于澜起自研该产品核心底层技术SerDesIP，因此在产品时延、信道适应能力等方面具有竞争优势。2、MRCD/MDB芯片MRDIMM是一种更高带宽的内存模组，每根MRDIMM模组需要标配1颗MRCD芯片及10颗MDB芯片，第一子代MRCD/MDB芯片支持速率为8800MT/SB体育，未来将持续迭代。MRDIMM兼顾了高带宽和高容量，生态兼容性更好，预计将在AI、高性能计算等领域有较大需求。随着MRDIMM逐步渗透，将直接带动MRCD/MDB芯片，特别是MDB芯片的需求。澜起牵头制定MDB芯片国际标准，技术水平和研发进度行业领先。3、MXC芯片MXC芯片用于内存扩展和内存池化，为CPU及CXL设备提供高带宽、低延迟的互连方案。CXL内存拥有强大的扩展能力，具有高效处理数据、加速计算速度等优势，将成为AI时代最具前景的内存解决方案之一。澜起科技2022年全球首发CXLMXC芯片，技术引领全球，于2023年成为全球首家进入CXL合规供应商清单的MXC芯片厂商，并与多家内存模组厂商合作，共同推动CXL内存模组的商业化。基于公司的先发优势，澜起将在MXC芯片未来的竞争中抢占先机。4、CKD芯片。根据JEDEC的规划，DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，PC端的内存模组CUDIMM和CSODIMM需采用专用一颗时钟驱动器芯片（CKD），来进行时钟信号的缓冲和再驱动。由于AIPC需要更高速率及更大容量的内存提升整体运算性能，将增加对更高速率DDR5内存的需求，加速CKD芯片的渗透。澜起业界率先试产CKD芯片，技术水平和研发进度行业领先。澜起的CKD芯片预计将从今年第二季度开始规模出货，未来随着相关CPU平台上市，CKD芯片的需求将持续增加。综上，这四款高性能“运力”芯片都涉及行业前沿的互连技术，将直接或间接受益于AI产业的发展，属于增量市场及蓝海市场，未来几年市场空间将快速增加。由于拥有较高的技术门槛和商业门槛，这四款高性能“运力”芯片属于较高毛利率产品。澜起的这四款产品均具备竞争优势，未来几年将充分受益于新产品的上量及市场空间的扩展。
答：公司的三款高性能“运力”芯片可用于AI服务器：PCIeRetimer、MRCD/MDB及MXC芯片。其中，PCIeRetimer主要用于CPU与GPU或AI芯片之间的高速互连；MRCD/MDB芯片用于服务器高带宽内存模组MRDIMM，主要为AI、高性能计算等领域提供更高带宽的服务器主内存解决方案；MXC芯片用于内存扩展和内存池化B体育，可为CPU及CXL设备提供高带宽、低延迟的互连方案。
答：截至2024年4月22日，公司预计在2024年第二季度交付的PCIeRetimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手订单金额合计已超过人民币9,000万元，保持良好成长态势。这三款芯片均属于增量蓝海市场，澜起的产品具有全球竞争力。其中澜起的PCIeRetimer芯片未来几年将受益于PCIe5.0生态渗透、AI服务器需求增加及市场份额提升三重利好因素；MRCD/MDB未来将受益于AI及高性能计算对服务器高带宽内存模组MRDIMM需求的提升，澜起牵头制定MDB芯片国际标准，技术水平和研发进度行业领先；CKD芯片与支持6400MT/S及以上数据速率的UDIMM和SCODIMM模组需求密切挂钩，未来将受益于AIPC产业趋势的推动。
答：作为内存接口技术的领导者，澜起科技在全球微电子行业标准制定机构JEDEC中牵头制定DDR5RCD芯片国际标准，并保持高水平研发投入，持续对产品进行迭代升级。目前公司在内存接口芯片领域的研发进度保持相对领先。从产业化角度来看，行业预期DDR5下游渗透率将在今明两年持续提升，其中今年年中可能超过50%。同时，DDR5内存接口芯片的子代迭代已开启，其迭代速度较DDR4世代明显加快。随着DDR5在下游持续渗透，预计2024年公司DDR5第二子代及第三子代RCD芯片出货量较上年显著增加B体育，其中DDR5第二子代RCD芯片出货量预计在2024年上半年超过第一子代产品，DDR5第三子代RCD芯片预计从2024年下半年开始规模出货。
问：近期DDR5内存模组的价格快速上涨，对公司内存接口芯片的价格有什么影响？
答：针对内存接口芯片，一般来说新子代产品因技术和性能升级，其起始销售价格较上一子代有所提高，上量后该子代产品的销售价格逐步降低。由于芯片设计更为复杂、支持速率更高，DDR5内存接口芯片的平均销售价格较DDR4内存接口芯片有明显提升，DDR5的下游渗透率将在今明两年持续提升。同时，DDR5内存接口芯片将在未来几年持续进行子代迭代，子代迭代有助于维系相关产品的平均销售价格及毛利率。
问：从4.0世代到5.0世代，PCIeRetimer芯片的整体市场规模以及竞争格局有什么变化？
答：受益于AI服务器需求的快速增长，同时PCIe协议传输速率的持续翻倍使得Retimer芯片的需求呈“刚性化”趋势，预计PCIe5.0Retimer芯片的市场规模较PCIe4.0Retimer芯片会有大幅提升。关于国内市场，从目前行业反馈的信息来看，由于单个GPU算力受限等因素，部署相同算力的AI服务器集群，需要配置更多的GPU或AI芯片，因此需要更多的PCIeRetimer芯片。在国内云计算/互联网厂商新采购的AI服务器项目中，基于产品性能和本土服务支持的优势，澜起的PCIeRetimer芯片更受客户青睐。同时，澜起也已成功导入境外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购项目，随着新项目陆续推进，公司的PCIeRetimer芯片业务呈现良好成长态势。根据公开信息，目前全球量产PCIe4.0Retimer芯片的企业主要是三家：AsteraLabs、谱瑞科技和澜起科技；而全球量产PCIe5.0Retimer芯片的企业主要是两家，除了澜起之外，另一家是AsteraLabs。AsteraLabs目前在PCIeRetimer芯片市场占据重要份额。澜起科技的PCIeRetimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可，受益于PCIe5.0生态渗透、AI服务器需求增加及市场份额提升三重因素，该产品将在未来几年为公司贡献新的业绩增长点。
答：根据公开信息及客户反馈，目前全球可以提供DDR5第一子代MRCD/MDB芯片（支持速率为8800MT/S）的供应商为2家。澜起科技作为内存接口芯片的行业领跑者，也是MDB芯片国际标准的牵头制定者，公司的MRCD/MDB芯片研发进度领先，有能力在相关领域奠定市场领先地位。
答：根据公开信息，CAMM（compressionattachedmemorymodule，压缩附加内存模组），是一种新型的内存模组，目前主要规划用于笔记本电脑，该新型内存模组对相关芯片的影响如下：第一，现有笔记本电脑的内存主要有两种形式：一种是SODIMM内存模组，DDR5SODIMM需要一颗SPD芯片和一颗PMIC芯片；一种是直焊式LPDDR，其直接焊接在主板上，不需要SPD芯片和PMIC芯片。CAMM是模组形式，需要搭配一颗SPD芯片和一颗PMIC芯片，如果未来CAMM广泛用于笔记本电脑，将增加对SPD芯片和PMIC芯片的需求。第二，CAMM按照存储介质分为两种：一种使用DDR5DRAM，另一种使用LPDDR5。其中针对使用DDR5DRAM的CAMM，当数据速率达到6400MT/S及以上时，也可能会需要CKD芯片，将增加对CKD芯片的市场需求。
答：随着行业需求逐步恢复，公司将持续加大津逮?服务器平台产品线的市场推广和销售力度，将津逮?CPU导入到更多的终端用户及应用领域，努力实现该产品线年大幅增长。
答：基于全球化战略布局，公司搭建了成熟可靠的海外供应链，且很少有客户要求在美国交付产品，所以相关关税政策的调整对澜起现有业务没有实质影响;
中信建投陈果：新股民节后入市不会出现没法解套的状况 市场还未到真正的高点
工信部将联合证监会推出第三批区域性股权市场“专精特新”专板，与北交所签订战略合作协议
光伏行业协会在沪召开防止行业内卷式恶性竞争座谈会，主题仍是化解出清过剩产能
工信部将联合证监会推出第三批区域性股权市场“专精特新”专板，与北交所签订战略合作协议
官方微信
官方微博
